2021年將是是水泥火爆的一年！

2020年的全部交易已經結束，我持有的三家水泥公司，全年股價走勢，海螺水泥股價下降2.3%，萬年青股價上漲14.2%，西部水泥股價下降5.5%，粗略盤點本人全年收益6%左右，基本就是吃股息的操作。折算回海螺水泥持股數，今年股數增加了15%,其中包括了分紅買入、新股中簽獲利買入，以及幾個優質水泥股之間高低估值切換搬磚的收益。

對今年的操作，還是比較滿意的，一方面，這是在去年盈利翻番的基礎上今年取得了了6%的收益，保持了去年的勝利果實沒回吐，達到了我的投資安全第一的要求。另一方面，更重要的是，增加了15%的股數，如果2021股價上漲，其收益就是上漲幅度的1.15倍了，比如，股價上漲50%，我的收益，就是72.5%，這就是我的復利理念，先攢股數，后賺股價，復利增長。當然，比起那些今年在漂亮賽道上奔跑的勇士們，差距實在太大，但個人理念不同，也沒必要跟他們比，賺自己能賺的錢，能安安心心睡好覺就好。

2020年，水泥股的走勢，總體是不及預期的，原因比較復雜，粗略分析主要有以下幾點：

一是上半年的新冠疫情和年中的南方洪澇災害，限制了水泥需求，也影響了水泥企業的生產，導致上半年甚至前三季度大部分水泥企業業績增長不及預期，部分水泥企業業績同比下降幅度較大。

二是四季度水泥價格上漲不及預期，同比去年是下降的，有些區域同比下降幅度還比較大，本希望靠四季度水泥旺季價格上漲彌補前三季度的業績不足的希望落空。主要原因是四季度旺季工程趕工的需求釋放不及預期，水泥企業錯峰生產停產時間卻少于去年同期，水泥產量增加較多以及海外進口水泥熟料大幅增加，壓制了水泥價格的上漲。三是四季度煤炭價格的超預期上漲，導致人們對水泥生產成本上漲的擔憂。四是部分投資者對房地產看空，擔心房地產投資下降，影響今后的水泥需求。

2021年，會是水泥股的大年，主要邏輯如下：

1、水泥供給依然是緊約束，近期，國家發了兩個文件《工信部和生態環境部發布關于進一步做好水泥常態化錯峰生產的通知》，《工信部發布水泥玻璃行業產能置換實施辦法（修訂稿）》釋放了非常明確的供給收縮信號，錯峰生產常態化，錯峰時間比2020年實際錯峰停產時間長，錯峰范圍更擴大，錯峰考核硬指標，產能減量置換比例由1:1.25和1:1.5提高到1:1.5和1:2.，違反錯峰生產的生產線今后不能用于產能置換。

2020年，為對沖上半年新冠疫情對經濟的影響，下半年放松了對錯峰生產的管控，南方大部分省份沒有實行錯峰生產，北方部分省份錯峰生產時間也大幅減少，這是下半年水泥產量較大幅度增長，水泥價格同比下降的最大因素，2021年，錯峰生產常態化，這個最大影響因素會被消除，水泥價格會更有保障。

2、水泥需求更旺盛，2020年，為應對新冠疫情對經濟的影響，推出來一系列重大基建項目，從項目批準、資金落實、項目開工、征地拆遷、土石方工程開工到大規模使用水泥，至少要半年以上時間，長的要1-2年，所以，2020今年為對沖新冠影響推出的一大批重大基建工程項目，水泥需求大量釋放，也會是要2021后年的事。

十四五期間，基建還是重頭戲，近期，國家發展改革委組織召開專題會議，全面部署加快京津冀、長三角、粵港澳大灣區城際鐵路和市域（郊）鐵路規劃建設，整體推進三大區域軌道上的城市群、都市圈發展，打好打贏三大區域城際鐵路和市域（郊）鐵路建設攻堅戰。

近日，國務院辦公廳又轉發《關于推動都市圈市域（郊）鐵路加快發展的意見》網頁鏈接在充分利用既有資源的基礎上，重點支持京津冀、粵港澳大灣區、長三角、成渝、長江中游等財力有支撐、客流有基礎、發展有需求的地區規劃建設都市圈市域(郊)鐵路，強化都市圈內中心城市城區與周邊城鎮組團便捷通勤，其他條件適宜地區有序推進。

加大綜合開發力度。加大市域(郊)鐵路沿線和站點及周邊土地綜合開發強度，合理確定綜合開發規模和實施方案，統籌地上地下空間復合利用，積極推廣地下空間開發、軌道交通上蓋物業綜合開發等節約用地的技術和模式，打造站城融合綜合體。強化城市政府和鐵路企業開發合作，根據國土空間規劃和用途管控要求，落實用地性質變更等事項，有效盤活既有鐵路站場及周邊可開發鐵路土地資產。創新收益分配機制，鼓勵市域(郊)鐵路相關企業通過物業開發、物業租賃和管理、車站和車輛商業開發等形式，構建綜合開發溢價回收機制，支持市域(郊)鐵路發展。

基建是水泥需求的有力支撐因素，而鐵路建設又是基建中的重要板塊。鐵路建設將大大釋放當地水泥的需求。根據鐵道部公開數據測算，平均每公里鐵路建設大體需要消耗1.6~2萬噸水泥，未來五年內，僅京津冀、長三角、粵港澳大灣區三大區域的鐵路建設將拉動水泥需求1.6~2億噸水泥需求。全國都市圈市域（郊）鐵路加快發展及周邊綜合開發，將會同時帶動房地產業的發展，帶動更多的水泥需求。

2020年，挖掘機、重卡、混凝土攪拌機等工程機械熱賣，也映證了今后一段時期，基建工程的大量需求。工程機械銷量大幅增長，這些都是做工程的企業和老板真金白銀買出來的，是用來干工程的，不是放在家里哄小孩玩的，今年的土石方，就是明年的混凝土！

回顧2008年應對金融危機，啟動的4萬億基建投資，水泥需求釋放最高峰在第三年的2011年才出現。當年全國水泥量價齊升，大部分水泥公司業績大幅增長，股價也創出歷史新高！對應2020年，為應對新冠疫情影響，啟動的重大基建投資，水泥需求的最高峰，也會在今后兩到三年出現！部分區域市場，還會出現水泥供不應求的局面。

3、水泥生產成本不會大幅度上升，煤炭價格長期大幅度上升的基礎并不存在，季節性波動，小幅度上升的可能性較大，煤炭成本上升100元，影響水泥生產成本11元/噸，其影響十分有限。水泥企業的降本因素也不少，比如，近期許多省份都在降低大工業用電價格，生產一噸水泥耗電90度左右，每度電降一分錢，就可以降低生產成本0.9元/噸，又如，很多水泥企業都在對生產裝備進行智能化和節能降耗改造，技術升級，可以降低煤耗、電耗、人工成本的約5-10元/噸，也有水泥企業在開發燃料替代，利用工業廢料和生物鐘燃料替代高價煤，降低燃料成本。一些產能置換項目，將幾條小規模生產線置換成一條大的生產線，可降低水泥生產成本20-30元/噸等等。

4、水泥行業發展新業務，拓展上下游產業鏈在加快推進，骨料、混凝土、新型墻體材料、水泥混凝土外加劑、危固廢協同處置、裝配式建筑、海外擴張、企業并購等新的利潤增長點層出不窮，為優秀的水泥企業繼續成長注入新動力。

5、水泥價格還有上漲空間。水泥是季節性產品，淡旺季價格波動很大，比如，長三角地區淡季水泥價格最低只有300元/噸左右，而最旺季時水泥價格高達600元/噸，價格差一倍，水泥最高價的上漲空間已經不大，如果價格過高，會引起外地，甚至國外水泥、熟料大量進入，失去市場份額。但是，水泥最低價的上漲空間依然很大，隨著行業集中度的提升、市場控制能力的增強，錯峰生產制度的落實，東北、云貴產能嚴重過剩地區問題的解決，水泥的季節性越來越弱，水泥價格季節性波動也會越來越小，淡季跌價幅度會越來越小，就可以提升全年水泥均價。

6、基于以上邏輯，今后幾年，水泥行業依然值得繼續看好，2021年，將會是水泥公司估值修復的一年，大部分水泥上市公司的業績都會保持10-20%以上的上升空間，加上水泥公司周期屬性的逐步減弱，估值得到修復，毛估股價會有50%左右的上漲空間，部分極度低估的水泥公司，還有可能會迎來翻倍行情。

河南華冠環保科技有限公司專業致力于水泥、廢棄物處理、資源再利用、土壤修復，土壤改良劑行業，生產的立式磨機運轉率可提高10%以上，產量提高5%～10%，能耗降低20%左右，產能達到50-3000t/d，更加節能環保。如有需求，可直接咨詢18637113703(微信同號)，華冠環保科技公司為您竭誠服務，隨時歡迎前來參觀!

專業售后服務！
1、在售前我們可以提供詳細的產品介紹和電子版目錄，可以根據客戶的物料處理要求推薦合適的機型并作出詳細的報價清單，同時還可以提供關于廠房生產車間、機器的運行狀態等視頻，供客戶觀看；
2、當客戶下單以后，華冠技術工程師要去客戶現場勘探，作出詳細的工藝流程布置圖，以及基礎圖；
3、我們隨時安排員工拍照，視頻和跟進客戶設備的生產進度，嚴格控制設備量；
4、設備出廠前我們會試機運行24小時，并提供詳細的檢測報告隨同設備儀器發貨；
5、設備到達現場，我們將免費排售后工程師，到達現場負責客戶安裝調試，直至設備正常生產，并且負責培訓操作人員，客戶完全能自行生產操作方可回公司。